Sostenibilità | Deutsche Bank - X-markets - Hebelprodukte, Zertifikate & Anleihen

Investire in modo sostenibile - Il nostro approccio

La sostenibilità sta diventando sempre più importante nella nostra vita e i fattori ambientali, sociali e di governance - in inglese Environmental, Social and Governance (ESG) – vengono utilizzati sempre più per determinare se un finanziamento o un investimento sia sostenibile o se un’azienda venga gestita in modo responsabile e nel rispetto delle risorse naturali e nella promozione della diversità.

X-markets offre agli investitori l'opportunità di perseguire rendimenti con diverse soluzioni di investimento, prendendo in considerazione al tempo stesso aspetti ambientali, sociali ed etici.

Al fine di sviluppare soluzioni di investimento, Deutsche Bank ha stabilito una serie di norme interne per regolamentare l’emissione di titoli strutturati con caratteristiche di sostenibilità. In qualità di membro dell’Bundesverband für Strukturierte Wertpapiere (BSW) precedentemente chiamata DDV, l’approccio di Deutsche Bank si conforma al Codice di sostenibilità della BSW, che stabilisce standard di prodotto e di trasparenza per i titoli strutturati con caratteristiche di sostenibilità emessi dagli istituti finanziari sul mercato tedesco, e il modello di target market sviluppato dall’industria finanziaria in Germania.

Deutsche Bank

Al fine di progettare soluzioni di investimento in linea con le preferenze di sostenibilità degli investitori, Deutsche Bank esamina tre aspetti diversi: emittente, struttura del prodotto e scelta del sottostante.

Deutsche Bank come emittente

Deutsche Bank è impegnata da numerosi anni a favore della sostenibilità. La sostenibilità è un elemento centrale nella strategia della Deutsche Bank e una delle priorità nella sua gestione. La strategia di sostenibilità della Banca si concentra su quattro pilastri: finanziamenti e investimenti sostenibili, regolamenti e accordi, politica d’impiego e operatività aziendale, nonché leadership di pensiero e dialogo.

Con la sua strategia di sostenibilità Deutsche Bank ha un approccio olistico che mira a massimizzare il proprio contributo al raggiungimento degli obiettivi dell’accordo sul clima di Parigi e degli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.

La Banca sostiene diversi principi e standard riconosciuti a livello internazionale, quali i dieci principi del Global Compact (che sostiene dal 2000) e i Principi per l’investimento responsabile delle Nazioni Unite (che sostiene dal 2019). Per saperne di più, fai clic qui.

In qualità di membro fondatore della Net Zero Banking Alliance, la Banca si impegna a ridurre le emissioni delle sue attività operative e del suo portafoglio a zero entro il 2050. La Banca si è inoltre prefissa obiettivi per le proprie attività. Entro il 2025, la Deutsche Bank mira a ridurre il suo consumo totale di energia del 20% rispetto al 2016 e ad ottenere il 100% della sua energia da fonti rinnovabili.

Nella sua Dichiarazione non finanziaria Deutsche Bank fornisce ampia informativa sugli aspetti ESG.

Inoltre Deutsche Bank, in quanto istituzione finanziaria, è regolarmente analizzata e valutata in relazione alle tematiche ESG da diverse agenzie di rating riconosciute a livello internazionale. Per saperne di più, fai clic qui.

Strutture di prodotto

È importante notare che non tutte le strutture di prodotto sono adatte al raggiungimento di obiettivi sostenibili. In particolare i prodotti speculativi con leva finanziaria e di breve durata come i warrant, i minifutures, ma anche i certificati a leva, secondo Deutsche Bank non sono una categoria di prodotto considerata adatta per un’emissione con caratteristiche di sostenibilità. Inoltre, Deutsche Bank esclude le strutture che traggono vantaggio dal ribasso dei prezzi o da un andamento negativo dei prezzi di un sottostante dall’insieme degli strumenti finanziari considerati appropriati per investitori aventi preferenze di sostenibilità in quanto potrebbero essere di impedimento al raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità.

Selezione del sottostante

In considerazione di quanto sopra Deutsche Bank ha stabilito dei requisiti minimi necessari per condurre la selezione dei sottostanti per i prodotti creati per soddisfare le preferenze in materia di sostenibilità degli investitori.

Per la selezione del sottostante possono essere applicate due strategie specifiche.

Strategia A¹

strategia "best in class"

Il sottostante deve avere un rating ESG MSCI² minimo di A³.

Al tempo stesso, la strategia esclude i sottostanti che sono attivi nei seguenti settori:

armi controverse
armi nucleari

Sono esclusi inoltre i sottostanti il cui fatturato supera determinate soglie nei seguenti settori:

produzione di armi
produzione di energia attraverso carbone
estrazione di sabbia / petrolio
tabacco

Strategia B¹

Criteri minimi di esclusione ampliati (applicabili solo alle obbligazioni e ai certificati “verdi”)

In base a questa strategia, non è necessaria alcuna classificazione minima in termini di rating MSCI ESG, ma i requisiti minimi di esclusione sono ancora più stringenti rispetto a quelli definiti nella strategia A.

Sono esclusi i sottostanti attivi nei seguenti settori:

armi controverse
armi nucleari

Inoltre, non vi debbono essere entrate provenienti dai seguenti settori:

estrazione di petrolio / sabbia
tabacco

Le soglie previste in termini di fatturato nei seguenti settori sono ancora più rigorose:

produzione di armi
produzione di energia attraverso carbone

Per entrambe le strategie, si terrà conto dei requisiti minimi di esclusione previsti dal Codice di condotta della BSW. Inoltre, le imprese che violano gravemente i principi del Global Compact delle Nazioni Unite non saranno prese in considerazione come sottostanti.

Un MSCI ESG rating minimo di A è richiesto anche per l’emissione di titoli di Stato.

Le materie prime sono generalmente escluse come sottostante per i prodotti con caratteristiche di sostenibilità.

¹ Per gli indici/fondi che non soddisfano i criteri minimi, in casi particolari esiste la possibilità che un comitato interno approvi un sottostante in casi specifici in cui altre caratteristiche equivalenti permettano di considerarlo sostenibile.

² Maggiori informazioni sull’MSCI ESG Rating possono essere trovate cliccando qui

³ In assenza di rating, è possibile che un comitato interno approvi un sottostante in casi specifici qualora altre caratteristiche equivalenti permettano di consideralo sostenibile.

Obbligazioni e certificati verdi

Nel valutare una soluzione di investimento con caratteristiche di sostenibilità, Deutsche Bank oltre ad esaminare l’emittente, la struttura del prodotto e la scelta del sottostante può anche decidere di utilizzare i proventi dell'emissione dei titoli per finanziare progetti a carattere ambientale. In questo caso, i prodotti vengono definiti come Green Bonds e Certificati Verdi. I proventi di tali emissioni saranno utilizzati per finanziare progetti sostenibili quali lo sviluppo di energie rinnovabili. Nel 2020 Deutsche Bank ha pubblicato un quadro di riferimento (“Green Finance Framework”) che fornisce la base per l’emissione di tali prodotti "verdi" da parte di Deutsche Bank. Tale quadro si basa sui "Green Bond Principles della ICMA (International Capital Market Association), un'associazione internazionale dei mercati di capitali. Nel dicembre 2020 la ISS ESG (Institutional Shareholder Services) ha svolto un audit di tale Framework. La documentazione è disponibile al seguente indirizzo: https://www.db.com/what-we-do/responsibility/sustainability/sustainable-finance?language_id=1

Classificazione dei prodotti con caratteristiche di sostenibilità

Tutti i prodotti che soddisfano i criteri di cui sopra vengono classificati da Deutsche Bank a seconda delle preferenze di sostenibilità dell’investitore, come segue:

a) prodotti per gli investitori con obiettivi a carattere ambientale:

Questa categoria di prodotti è destinata agli investitori che desiderano perseguire investimenti classificati come ecologici dalla tassonomia europea.

Gli investitori investono in questi prodotti per finanziare, parzialmente o totalmente, attività economiche pienamente sostenibili dal punto di vista ambientale che contribuiscono al raggiungimento degli obiettivi dell'accordo sul clima di Parigi del 2015. Tali prodotti possono quindi essere adatti agli investitori che desiderano contribuire al passaggio verso un sistema economico sostenibile e a un pianeta neutrale dal punto di vista climatico entro il 2050.

b) prodotti per gli investitori con obiettivi di sostenibilità:

Questa seconda categoria di prodotti può essere adatta agli investitori che desiderano perseguire investimenti classificati come sostenibili ai sensi del regolamento europeo relativo all’informativa sulla sostenibilità nel settore dei servizi finanziari (SFDR).

Il presente regolamento definisce una gamma più ampia di obiettivi sostenibili. Esso copre non solo la protezione del clima, ma anche altre questioni ambientali e sociali, come il riciclaggio/riduzione dei rifiuti, la conservazione e la protezione della biodiversità e la lotta contro le ingiustizie sociali.

c) prodotti per investitori che vogliono evitare un impatto negativo sulla sostenibilità:

Questi prodotti sono rilevanti per gli investitori, che desiderano evitare che il loro investimento possa causare danni nei seguenti settori:

emissioni di gas a effetto serra
biodiversità
acqua
rifiuti
questioni sociali e lavorative

Si prega di notare che attualmente Deutsche Bank può offrire unicamente prodotti appartenenti alla categoria c), ossia per investitori le cui preferenze di sostenibilità sono volte ad evitare danni alla sostenibilità. In questa categoria rientrano al momento solo i Green Bonds, ma nel prossimo futuro è possibile che la Banca offra prodotti in grado di soddisfare anche le preferenze degli investitori appartenenti alle categorie A e B.

Panoramica delle regole di classificazione dei titoli strutturati con caratteristiche di sostenibilità

Clicca qui per i prodotti con caratteristiche di sostenibilità

Deutsche Bank fa riferimento a parti terze per ottenere rating e dati rilevanti per il suo quadro di riferimento ("Green Finance Framework") in materia di sostenibilità. I rating ESG e i fornitori di dati non sono attualmente soggetti ad alcun regime normativo o di altro tipo, né ad alcun tipo di supervisione. I fornitori utilizzano metodologie e sistemi di raccolta dati differenti che possono rendere le valutazioni o i dati incomparabili tra loro. Inoltre, le metodologie utilizzate dalle agenzie di rating e dai fornitori di dati potrebbero essere soggette a modifiche.

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