Sostenibilidad | Deutsche Bank - X-markets - Hebelprodukte, Zertifikate & Anleihen

Invertir de manera sostenible - Nuestro enfoque

Se tienen en cuenta los factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) para determinar si las inversiones y los productos cumplen con los criterios de sostenibilidad. Esto incluye la provisión de productos financieros e inversión, la gestión responsable de los recursos naturales dentro de nuestra empresa, así como el buen gobierno y el fomento de la diversidad.

X-markets ofrece a los inversores diferentes instrumentos financieros para obtener rentabilidad, teniendo en cuenta al mismo tiempo consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza.

X-markets ofrece a los inversores diferentes instrumentos financieros para obtener rentabilidad, teniendo en cuenta al mismo tiempo consideraciones medioambientales, sociales y de gobernanza. Deutsche Bank ha implementado un conjunto de criterios internos para valores estructurados con características de sostenibilidad. Como miembro de la Asociación Alemana de Valores Estructurados (Bundesverband für Strukturierte Wertpapiere (BSW)), el enfoque de Deutsche Bank está alineado con el Código de Conducta de Finanzas Sostenibles de BSW , que establece estándares de producto y transparencia para valores estructurados con características de sostenibilidad para emisores en el mercado alemán y el concepto de mercado objetivo desarrollado por las diferentes asociaciones bancarias alemanas.

Marco de Instrumentos Sostenibles de Deutsche Bank

Con el fin de diseñar soluciones de inversión que se ajusten a las preferencias de sostenibilidad de los inversores, Deutsche Bank se centra en tres aspectos diferentes: el emisor, la estructura del producto y el subyacente.

Deutsche Bank como emisor

La sostenibilidad, que incluye las dimensiones medioambiental, social y de gobernanza (ESG), ha sido un elemento central de la estrategia de Deutsche Bank desde 2019. Es uno de los tres pilares temáticos que sustentan la estrategia corporativa de Deutsche Bank y respaldan su visión de ser el Global Hausbank: el campeón europeo y la primera opción para sus clientes. El banco considera que es su responsabilidad apoyar y, en la medida de lo posible, acelerar la transformación histórica hacia una sociedad y una economía más sostenibles. Deutsche Bank ha integrado la sostenibilidad en su gobernanza y operaciones, así como en sus productos y servicios.

La estrategia de sostenibilidad de Deutsche Bank se centra en cuatro pilares:

(i) financiación sostenible;
(ii) políticas y compromisos;
(iii) personas y operaciones propias y;
(iv) liderazgo intelectual y compromiso con las partes interesadas.

Para respaldar el compromiso de larga data de Deutsche Bank con la sostenibilidad, sigue principios reconocidos internacionalmente para la conducta empresarial y bancaria sostenible, como los 10 principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (que apoya desde el año 2000) y los Principios de Banca Responsable de las Naciones Unidas (que apoya desde 2019).

Para obtener más información sobre el compromiso de Deutsche Bank, haga clic aquí.

Una lista seleccionada de afiliaciones y compromisos se puede encontrar aquí.

Deutsche Bank informa ampliamente sobre los compromisos mencionados y otros adicionales, así como sobre los avances en sostenibilidad, en sus informes anuales.

Deutsche Bank, como institución financiera, es analizado y clasificado regularmente por varias agencias de calificación reconocidas en relación con sus prácticas ESG. Para obtener más información sobre las calificaciones ESG de Deutsche Bank, haga clic aquí.

Estructuras de productos

Es importante señalar que no todos los diseños de productos contribuyen a alcanzar los objetivos de sostenibilidad. En particular, los productos especulativos apalancados con vencimiento a corto plazo, como los warrants y los productos knock-out, no se consideran adecuados para las emisiones de instrumentos financieros de Deutsche Bank que se ajustan con las preferencias de sostenibilidad de los inversores.

Además, Deutsche Bank no considera adecuados para los inversores con preferencias de sostenibilidad los productos con estructuras inversas, es decir, aquellos que se benefician de la caída de los precios o de una evolución negativa del precio del subyacente, ya que pueden socavar los objetivos de sostenibilidad, así como los productos con un plazo inferior a un año a partir de la fecha de emisión.

Elección del subyacente

Como parte de su enfoque interno, Deutsche Bank ha establecido criterios mínimos que guían la selección de los subyacentes para los productos diseñados para satisfacer las preferencias de sostenibilidad de los inversores.

Índices y Subyacentes de Fondos El fondo o índice correspondiente aplica una estrategia ESG específica. Se aplican los siguientes criterios mínimos en combinación con la estrategia ESG específica correspondiente:

Estrategia líder en su clase (Best-in-class strategy): El subyacente debe alcanzar una calificación MSCI ESG mínima de A (para high-yield o mercados emergentes: calificación ESG de MSCI de BBB)¹.
Los fondos deben cumplir con el artículo 8 o el artículo 9 del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros (Sustainable Finance Disclosure Regulation, SFDR). Si un fondo no entra en el ámbito de aplicación del SFDR, deberá divulgar la adopción de políticas de inversión que tengan en cuenta criterios ESG, basándose en lo establecido en la estrategia de inversión del fondo en el folleto del mismo.

Las empresas que generen cualquier ingreso procedente de las siguientes actividades económicas no podrán formar parte de índices, cestas o fondos (exclusiones sectoriales):

Armas controvertidas²
Armas nucleares²
Minería de carbón
Producción de tabaco
Producción de petróleo y gas no convencional

Además, las empresas cuya facturación supere el 5% en las siguientes áreas tampoco están podrán formar parte de índices, cestas o fondos (umbrales sectoriales):

Armas convencionales
Armas de fuego en posesión de ciudadanos
Generación de energía a partir de carbón térmico
Energía nuclear
Producción de petróleo y gas convencional

Subyacentes de Línea Única (Single Line Underlyings, distintos de fondos o índices): Calificación ESG corporativa individual del subyacente de línea única al inicio del producto: calificación ESG de MSCI de A (para high-yield o mercados emergentes: calificación ESG de MSCI de BBB).

Los subyacentes de línea única que operen en las siguientes áreas serán excluidos:

Armas controvertidas²
Armas nucleares²
Minería de carbón
Producción de tabaco
Producción de petróleo y gas no convencional

Se excluyen las líneas únicas subyacentes cuyo volumen de negocios supere el 5 % en los siguientes ámbitos

Armas convencionales
Armas de fuego en posesión de ciudadanos
Generación de energía a partir de carbón térmico
Energía nuclear
Producción de petróleo y gas convencional

En general, las empresas que cometen infracciones graves del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o de los Principios sobre el Gobierno Corporativo de la OCDE no pueden utilizarse como subyacentes para valores estructurados con características de sostenibilidad.

Para los subyacentes emitidos por gobiernos (por ejemplo, bonos gubernamentales), se requiere una calificación ESG mínima de MSCI de A.

Para los subyacentes vinculados a un determinado país (por ejemplo, la inflación alemana denota una vinculación con Alemania como país), se excluye la calificación de "no libre" según Freedom House. Freedom House es una organización sin ánimo de lucro con sede en Estados Unidos que se centra en la defensa de temas relacionados con la democracia, la libertad política y los derechos humanos. Este indicador identificará si Freedom House ha calificado a un país como "Libre", "Parcialmente Libre" o "No Libre" en su Índice de Libertad Global.

Las materias primas suelen excluirse como subyacentes de los productos con preferencias de sostenibilidad.

¹ En casos excepcionales, cuando los datos mínimos requeridos para la elegibilidad no están disponibles; aún no se han obtenido, o resultan inconclusos, se podrá considerar un sustituto razonable, siempre que se cuente con una debida diligencia documentada y la aprobación correspondiente. Como sustituto, Deutsche Bank podría utilizar datos externos relevantes, como los puntos de datos de MSCI, relacionando los componentes basados en las últimas participaciones del fondo o índice. Así, se permitiría evaluar manualmente el producto según la Metodología de Calificación ESG de Fondos de MSCI (MSCI ESG Fund Rating Methodology).

² Incluidos las municiones en racimo, las minas antipersona, las armas químicas, biológicas, radiológicas y nucleares.

Bonos “verdes”/certificados y bonos sociales/certificados

El enfoque de Deutsche Bank para clasificar sus productos en relación con las preferencias de sostenibilidad de MiFID II distingue entre Bonos Verdes y Bonos Sociales emitidos de acuerdo con el Sustainable Instruments Framework de Deutsche Bank.

Deutsche Bank ha publicado un Marco de Instrumentos Sostenibles, que constituye la base para las emisiones de Bonos Verdes y Bonos Sociales del banco. Este marco se basa en los Principios de Bonos Verdes y los Principios de Bonos Sociales de la ICMA (Asociación Internacional del Mercado de Capitales) respectivamente, y detalla el uso de los ingresos de las emisiones para la financiación o refinanciación de proyectos con objetivos verdes o sociales.

Los Bonos Verdes o Certificados Verdes son un subconjunto de productos caracterizados por el hecho de que los ingresos obtenidos de la emisión de valores se utilizan para financiar actividades específicas centradas en proyectos con objetivos ecológicos que apoyan una economía respetuosa con el clima y con bajas emisiones, como el aumento del uso de energías renovables.

Los ingresos procedentes de los Bonos Sociales/Certificados se destinan para financiar o refinanciar proyectos centrados en objetivos sociales, como el acceso a viviendas asequibles y el acceso a servicios esenciales (salud y atención social).

El Marco de Instrumentos Sostenibles describe los criterios de selección relevantes y los procesos para la identificación de proyectos elegibles, así como los requisitos de información relacionados con las emisiones Verdes/Sociales. Se puede acceder a la documentación correspondiente a través del siguiente enlace:

Sustainable Instruments Framework (SIF)

La firma consultora independiente Institutional Shareholder Services ESG (ISS ESG) ha revisado el Marco de Instrumentos Sostenibles del banco, y los resultados están documentados en una Second Party Opinion (SPO) , que confirma que el marco cumple con los Principios de Bonos Verdes y Sociales de la ICMA en el momento de su publicación.

Categorización de productos con características de sostenibilidad

Todos los productos que cumplen con los criterios descritos anteriormente son clasificados por Deutsche Bank en función de las preferencias de sostenibilidad de los inversores de la siguiente manera:

a) Productos para inversores con objetivos medioambientales:

Esta categoría de productos está destinada a inversores que desean realizar inversiones clasificadas como ambientalmente sostenibles bajo el Reglamento de Taxonomía Europea.

Los inversores invierten en estos productos para financiar, en parte o en su totalidad, actividades económicas ambientalmente sostenibles que contribuyen a alcanzar los objetivos establecidos por el acuerdo climático de París de 2015. Por lo tanto, estos productos pueden ser adecuados para inversores que deseen contribuir a un sistema económico sostenible y a un mundo climáticamente neutro para 2050.

b) Productos para inversores con objetivos de sostenibilidad:

Esta segunda categoría de productos puede ser adecuada para inversores que tienen objetivos de sostenibilidad más amplios y deseen realizar inversiones que se clasifiquen como inversiones sostenibles bajo el Reglamento europeo sobre la divulgación de información relativa a las actividades sostenibles (SFDR).

Este reglamento no solo abarca la protección del clima, sino también otras cuestiones medioambientales y sociales, como el reciclaje y la prevención de residuos, la conservación y protección de la biodiversidad, y la lucha contra la injusticia social.

c) Impactos Adversos Principales para inversores:

Estos productos son relevantes para inversores que desean invertir en productos que tengan en cuenta los efectos adversos de las decisiones de inversión con el objetivo de reducir cualquier perjuicio en los siguientes ámbitos:

Emisiones de gases de efecto invernadero
Biodiversidad
Agua
Residuos
Asuntos sociales y laborales

Deutsche Bank ofrece productos que cumplen con 2 de las 3 categorías descritas anteriormente.

Bonos/Certificados Sociales de Deutsche Bank se clasifican como adecuados para inversores con objetivos de sostenibilidad de acuerdo con el Reglamento sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector financiero (es decir, categoría b). El concepto de uso de los ingresos y el grado en que los criterios de selección pertinentes para los proyectos sociales, tal y como se describen en el Marco de Instrumentos Sostenibles de Deutsche Bank, se ajustan a los criterios establecidos en el SFDR, resultan en una proporción de sostenibilidad del 100% según lo definido por el SFDR para las emisiones de Bonos/Certificados Sociales de Deutsche Bank.

Bonos/Certificados Verdes de Deutsche Bank se han determinado como adecuados para las preferencias de sostenibilidad de los inversores que desean tener en cuenta los principales impactos adversos (tal y como se describe anteriormente) (es decir, categoría c).

Descripción general del marco para la clasificación de los productos estructurados con características de sostenibilidad

Haga clic aquí para ver los productos con características de sostenibilidad

Deutsche Bank se basa en calificaciones y proveedores de datos externos como parte de su Marco de Instrumentos Sostenibles. Las calificaciones y los proveedores de datos ESG no están sujetos actualmente a ningún régimen regulatorio o de otro ni a supervisión específica. Los proveedores utilizan metodologías y puntos de datos diferentes, lo que puede hacer que las calificaciones o los datos no sean comparables entre agencias. Además, las metodologías utilizadas por los proveedores de calificaciones y datos pueden estar sujetas a cambios.

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Marco de Instrumentos Sostenibles de Deutsche Bank

Deutsche Bank como emisor

Estructuras de productos

Elección del subyacente

Bonos “verdes”/certificados y bonos sociales/certificados

Categorización de productos con características de sostenibilidad

a) Productos para inversores con objetivos medioambientales:

b) Productos para inversores con objetivos de sostenibilidad:

c) Impactos Adversos Principales para inversores:

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Información legal

Productos con características de sostenibilidad

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