Aktienanleihen

Aktienanleihen richten sich an Anleger, die steigende oder seitwärts tendierende Kurse eines Basiswertes erwarten und zusätzlich einen festen Kupon verdienen möchten. Je nach Risikoprofil können Anleger den Basispreis bzw. die Barriere weiter (risikoavers) oder näher (risikoaffin) an dem aktuellen Kurs des Basiswertes wählen. Dementsprechend verändert sich die mögliche Rendite der Aktienanleihe.

Detailwissen

Funktion des Produktes

 Eine Aktienanleihe ist an die Wertentwicklung eines Basiswerts, beispielsweise einer Aktie oder eines Index, gekoppelt und besitzt eine feste Laufzeit.

Zur Funktionsweise:

Zum einen zahlt die Aktienanleihe zum jeweiligen Zinstermin einen festen Zins (Dieser ist grundsätzlich höher ist als bei einer klassischen Anleihe). Zum anderen hängt der Rückzahlungsmechanismus zum Laufzeitende vom Kurs des Basiswerts ab.

Aktienanleihen haben eine Besonderheit: Ihr Geld- und Briefkurs wird nicht in Euro angegeben, sondern in Prozent. Ein Anleger kann Aktienanleihen immer nur zu einem bestimmten Nennbetrag oder einem Vielfachen dessen kaufen.

Der Preis der Aktienanleihe berechnet sich, indem der Nennwert mit dem in Prozent angegebenen Preis der Aktienanleihe multipliziert wird. Hinzu kommen die Stückzinsen.

Stückzinsen: Das ist der Anteil des am Laufzeitende fälligen Zinses, der zwischen Laufzeitbeginn und dem Aktienanleihenkauf erwirtschaftet wurde. Die Stückzinsen werden täglich berechnet.

Auszahlungsprofil

Eine Aktienanleihe ist an die Wertentwicklung eines Basiswertes gekoppelt. Die Funktionsweise der Aktienanleihe ergibt sich aus zwei wesentlichen Merkmalen:

1. Feste Zinszahlung p.a.

Die Anleihe zahlt unabhängig von der Entwicklung des Basiswertes zum Zinstermin einen festen Zins.

2. Rückzahlung zum Laufzeitende

a) Am Fälligkeitstag erhalten Anleger den Nennbetrag, sofern der Schlussreferenzpreis den Basispreis berührt oder überschreitet.
b) Sofern der Schlussreferenzpreis den Basispreis unterschreitet, erhalten Anleger die durch das Bezugsverhältnis festgelegte Anzahl Aktien des Basiswertes geliefert. Bruchteile werden nicht geliefert, sondern ein entsprechender Geldbetrag je Aktienanleihe in EUR gezahlt. Bei einem Cash-Settement kann auch der Positionswert bar zurückgezahlt werden.

Auszahlungs-Graph

Übliche Basiswerte und Laufzeit

Übliche Basiswerte:
  • Indizes
  • Einzelaktien
  • Rohstoffe
Übliche Laufzeiten:
  • Begrenzte Laufzeit. In der Regel 1 bis 3 Jahre.

Produktvarianten

Aktienanleihen Plus

  • Die Aktienanleihe Plus unterscheidet sich von der gewöhnlichen Aktienanleihe in einem wichtigen Punkt: Die Aktienanleihe Plus ist zusätzlich mit einer Barriere unterhalb des Basispreises ausgestattet, die ebenso wie der Basispreis unveränderlich ist.
  • Wird die Barriere während der gesamten Laufzeit nie berührt oder unterschritten, erhalten Anleger bei Fälligkeit den Nennbetrag zurück.
  • Wird die Barriere berührt oder unterschritten, wandelt sich die Aktienanleihe Plus in eine klassische Aktienanleihe. Entsprechend wird nur dann zum Nennbetrag getilgt, wenn der Basiswert am Laufzeitende oberhalb des Basispreises notiert.
  • Hat aber hingegen der Basiswert am Laufzeitende den Basispreis unterschritten, erfolgt die Rückzahlung bei Fälligkeit in Form der Lieferung einer bestimmten Anzahl von Aktien oder eines entsprechenden Barauszahlungsbetrages.
  • Die Zinszahlung ist von dem Basiswertstand am Ende der Laufzeit unabhängig.
Easy Aktienanleihen

  • Im Vergleich zur Aktienanleihe Plus und wird bei der Easy Aktienanleihe die Barriere nur am Bewertungstag beobachtet. Die Zinszahlung ist von dem Basiswertstand am Ende der Laufzeit unabhängig.

Durch die Barriere steigt isoliert betrachtet die Wahrscheinlichkeit der Tilgung zum Nennbetrag. Entsprechend werden bei sonst identischen Ausstattungsmerkmalen Aktienanleihen mit Barriere im Vergleich zu klassischen Aktienanleihen höher notieren und somit niedrigere Renditechancen eröffnen.

Chancen und Risiken

Chancen
Aktienanleihen bieten Anlegern oft höhere Zinssätze als klassische Anleihen. Die Chance auf eine vergleichsweise höhere Rendite ist auf den speziellen Rückzahlungsmechanismus zurückzuführen. Bei Fälligkeit zahlt der Emittent der Aktienanleihe, die Deutsche Bank AG – abhängig vom Kurs des Basiswertes – Anlegern entweder den Nennbetrag oder liefert eine bestimmte Anzahl von Aktien des zugrunde liegenden Basiswertes. Dessen Gegenwert wird geringer als der Nennbetrag sein. In gewissen Fällen, etwa bei an ausländischen Börsen notierten Aktien als Basiswert, kann anstelle einer Aktienlieferung auch eine Zahlung in Höhe des am Laufzeitende entsprechenden Wertes der Aktien möglich sein.

Risiken
Für die überdurchschnittliche Zinszahlng gehen Anleger das Risiko eines möglichen Kapitalverlustes ein. Darüber hinaus stehen den Anlegern keine Ansprüche aus dem Basiswert (z.B. Stimmrechte, Dividenden) zu.

Risiken zum Laufzeitende

Liegt der Schlussreferenzpreis unter dem Basispreis, erhalten Anleger den Basiswert entsprechend dem Bezugsverhältnis geliefert. Dessen Marktwert zuzüglich Zinszahlung kann unter dem Kaufpreis der Aktienanleihe liegen. In diesem Fall erleiden Anleger einen Verlust. Dabei müssen Anleger beachten, dass auch nach dem Bewertungstag bis zur Übertragung des Basiswerts noch Kursverluste entstehen können. Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn am Bewertungstag der Schlussreferenzpreis Null beträgt.

Marktrisiken während der Laufzeit

Der Wert der Aktienanleihe kann während der Laufzeit insbesondere durch marktpreisbestimmenden Faktoren nachteilig beeinflusst werden und auch deutlich unter dem Kaufpreis liegen.

Mit dem Basiswert verbundene Risiken

Wegen des Einflusses des Basiswerts auf den Anspruch aus der Aktienanleihe sind Anleger, wie bei einer Direktanlage in den Basiswert, sowohl während der Laufzeit als auch zum Laufzeitende Risiken ausgesetzt, die auch mit einer Anlage in die jeweilige Aktie allgemein verbunden sind.

Währungsrisiken

Ein Wechselkursrisiko besteht für Anleger, wenn die Abwicklungswährung nicht die Heimatwährung des Anlegers ist.

Bonitäts- / Emittentenrisiko

Anleger sind dem Risiko einer Insolvenz und somit einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der Emittentin ausgesetzt, d. h. einer vorübergehenden oder endgültigen Unfähigkeit zur termingerechten Erfüllung von Zins- und/oder Tilgungsverpflichtungen. Eine Bewertung dieses Risikos wird mittels des Emittentenratings vorgenommen. Die Aktienanleihe unterliegt zudem als Inhaberschuldverschreibung weder der gesetzlichen noch einer freiwilligen Einlagensicherung.
Glossar
Aktienanleihen sind Finanzinstrumente, die speziell für solche Investoren entwickelt wurden, welche den Ertrag ihrer Investition erhöhen möchten, indem sie zu einem Teil Aktienkursrisiken in ihre Portfolios aufnehmen. Grundsätzlich gibt es 2 Aspekte, die man bei Aktienanleihen beachten sollte: Den Kupon der Aktienanleihe und die Rückzahlungsmöglichkeit in Aktien. Anleger erhalten am Laufzeitende entweder den Nennwert ausbezahlt oder eine im voraus bestimmte Anzahl an Aktien geliefert, abhängig vom dann gültigen Kurs der Aktie. Der Emittent hat das Recht, die Art der Rückzahlung zu bestimmen.

Willkommen bei X-markets -
Investmentplattform der Deutschen Bank.

Hinweise zur Nutzung der Website

Der Zugang zu Produkten und Dienstleistungen auf diesen Webseiten kann für bestimmte Personen und in einigen Ländern eingeschränkt sein. Diese Webseiten sind nicht an Personen in Ländern / Rechtsordnungen gerichtet, in denen die Veröffentlichung von Informationen hierüber oder der Vertrieb solcher Produkte und Dienstleistungen, wie sie auf dieser Webseite beschrieben sind, verboten ist, sei es aufgrund von Nationalität, Wohnsitz oder aus anderen Gründen. Personen, die solchen Beschränkungen unterliegen, dürfen diese Webseiten nicht benutzen. Auf länderspezifische Seiten dürfen nur Personen zugreifen, die in dem jeweiligen Land ihren dauerhaften Wohnsitz haben und die rechtmäßig auf die relevanten Webseiten zugreifen dürfen. Insbesondere US-Personen und Personen, die ihren dauerhaften Wohnsitz in einem anderen, nicht in der Liste genannten oder auf dem Schaubild abgebildeten Staat haben, ist es verboten, sich Inhalte dieser Webseiten anzusehen.

Durch Auswahl eines Landes aus der Liste oder auf dem Schaubild bestätigen Sie, dass Sie Ihren dauerhaften Wohnsitz in diesem Land haben. Die Deutsche Bank AG übernimmt insbesondere keine Verantwortung für die Verbreitung des Inhalts von Webseiten gegenüber natürlichen oder juristischen Personen, die hinsichtlich ihres Heimatlandes falsche Informationen übermitteln. Personen, die diese Webseiten aufrufen, erkennen die Nutzungsbedingungen an.

Die hierin enthaltenen Materialien und hierin beschriebenen Produkte stellen kein Angebot an US-Personen dar und sind nicht an diese gerichtet. Der Zugang zu auf diesen Webseiten erhältlichen Informationen durch US-Personen und durch Personen, die in dem jeweils ausgewählten Land nicht ihren dauerhaften Wohnsitz haben, ist verboten.

Hinweise für die Nutzung des Informationsmaterials

Die auf der X-markets Website enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren einschließlich der Risiken sind den jeweiligen Prospekten (Basisprospekte, nebst etwaiger Nachträge, sowie den jeweiligen Endgültigen Bedingungen) zu entnehmen. Der Basisprospekt nebst etwaiger Nachträge und die Endgültigen Bedingungen stellen das allein verbindliche Verkaufsdokument der Wertpapiere dar. Anleger können diese Dokumente unter www.xmarkets.de herunterladen. Vor einer Anlageentscheidung sollten Anleger den Prospekt lesen, um die Risiken und Chancen einer Anlage in die Wertpapiere vollständig zu verstehen. Die Billigung des Prospekts durch die BaFin oder eine andere Behörde ist nicht als Befürwortung der Wertpapiere zu verstehen.

Alle Meinungsäußerungen geben die aktuelle Einschätzung der Deutsche Bank AG wieder, die sich ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

Wie im jeweiligen Basisprospekt erläutert, unterliegt der Vertrieb der auf der X-markets Website genannten Wertpapiere in bestimmten Rechtsordnungen Beschränkungen. So dürfen die hierin genannten Wertpapiere weder innerhalb der USA noch an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässigen Personen zum Kauf angeboten oder an diese verkauft werden.

Die auf der X-markets Website enthaltenen Informationen dürfen nur in solchen Staaten verbreitet oder veröffentlicht werden, in denen dies nach den jeweils anwendbaren Rechtsvorschriften zulässig ist. Der direkte oder indirekte Vertrieb der auf der X-markets Website enthaltenen Informationen in den USA, Großbritannien, Kanada oder Japan, sowie seine Übermittlung an oder für Rechnung von US-Personen oder in den USA ansässige Personen, sind untersagt.

Alle hier abgebildeten Kurse und Preise werden nur zu Informationszwecken zur Verfügung gestellt und dienen nicht als Indikator handelbarer Kurse/Preise. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.